全球矿业巨头忙自救 铁矿石定价权倾向中国

2022-04-24 00:14 华体会hth登录入口

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本文摘要:近日,全球第二大铁矿石出口国巴西淡水河谷突然宣布告别香港市场。对此,有分析师称之为,这意味着未来中国铁矿石市场需求中心的地位将被取代。 但五矿精一期货黑色金属分析师陈炳坤却不尊重。他在与Hexun.com联系时回应称,中国铁矿石市场的需求影响全球总量,当前的供应方改革已使全球铁矿石定价权向仅次于需求方的中国倾斜。淡水河谷几天前宣布,其在香港的存托凭证经联交所批准后,已被撤回上市。本质上,在香港上市是淡水河谷向中国投资者投资的最重要一步。

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近日,全球第二大铁矿石出口国巴西淡水河谷突然宣布告别香港市场。对此,有分析师称之为,这意味着未来中国铁矿石市场需求中心的地位将被取代。

但五矿精一期货黑色金属分析师陈炳坤却不尊重。他在与Hexun.com联系时回应称,中国铁矿石市场的需求影响全球总量,当前的供应方改革已使全球铁矿石定价权向仅次于需求方的中国倾斜。淡水河谷几天前宣布,其在香港的存托凭证经联交所批准后,已被撤回上市。本质上,在香港上市是淡水河谷向中国投资者投资的最重要一步。

然而,淡水河谷刚进入香港时,铁矿石价格仍高达164美元/吨,但现在已降至50美元左右。此外,该公司在2015年第四季度净亏损85.7亿美元,去年是自1997年以来的首次年度亏损。淡水河谷回应称,取消HDR符合淡水河谷的精简战略,以便在市场需求下降时减少负债。该公司首席执行官穆里洛费雷拉(Murilo Ferreira)在本月的一次会议上表示,他将考虑在年底前出售100亿美元的核心资产。

陈炳坤对Hexun.com的说法做出回应,他解释称,铁矿石生产商仍在制定充足的计划,通过降低企业负债和转移企业运营成本来迎接行业长期下滑带来的挑战。同时,随着对中国供方改革的理解,中国矿石市场的需求会影响世界矿石市场的需求格局,而矿山企业持股一轮后市场没有突破空间,因此退出香港对钢铁行业的影响有限。此外,淡水河谷向香港的撤退,解释了矿商接受市场需求、开始主导铁矿石价格的操作逻辑。中国作为世界矿石市场需求国,已经开始进行结构升级和产能淘汰,矿石市场需求总量下降的过程也将开始。

在整体供应充足的情况下,矿石价格的走势在底部大概率大范围波动,因此会有价格发声的空间,大幅下跌后不存在深度下跌的可能。价格会在之前的更低更高的区间,说明淡季有规律的错开操作。

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虽然中国铁矿石市场需求减弱,但陈炳坤毫不怀疑,中国在市场需求之后作为世界矿石大国的地位不会被取代。原因有二:一是世界炼钢市场需求结构不要求。在2015年的世界钢铁产能中,中国的产能占同类比例的50%,而中国80%的产能来自矿石炼钢;世界上其他国家多达40%的产能来自废钢(特别是环保控制非常严格的欧美国家),只有不到60%的国家使用矿石。

此外,中国废钢的供应规模有限,中国市场需求中心的地位将被取代。以淡水河谷为例,它不仅传递企业的运营成本,还大力与中国港口合作。近日,与青岛港签署战略合作备忘录。早在去年,第一艘装载淡水河谷铁矿石的40万吨级船舶就已经在青岛港。

二是欧美一些国家又开始工业化,钢铁行业成为最重要的维修对象。就像美国商务部对中国的双反转判决,以及之前欧洲投票不否定中国的市场经济地位一样,都是变相维持自己国内的钢铁行业,也说明了这些国家的钢铁企业没有竞争力。同时,钢铁行业的规模修复一定需要很长一段时间,所以欧美不具备成为市场需求中心的潜力。劳动力廉价的国家,比如印度,几十年没有发展起来,钢铁产能也没有大幅度增加。

因此,从国际角度来看,中国的矿石市场需求中心将被取代。此外,中国的供给侧改革使世界铁矿石价格的定价权向需求侧市场倾斜。尽管中国对铁矿石进口的依赖程度相对较低,但铁矿石价格的走势将受到减产能力的影响。


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